新能源及有色金属日报：社会库存季节性下滑，利空因素难兑现-20251024

新能源及有色金属日报 | 2025-10-24 社会库存季节性下滑，利空因素难兑现 重要数据 现货方面：LME锌现货升水为338.74美元/吨。SMM上海锌现货价较前一交易日200元/吨至22100元/吨，SMM上海 锌现货升贴水-55元/吨；SMM广东锌现货价较前一交易日210元/吨至22100元/吨，广东锌现货升贴水-90元/吨；天 津锌现货价较前一交易日200元/吨至22100元/吨，天津锌现货升贴水-55元/吨。 期货方面：2025-10-23沪锌主力合约开于22030元/吨，收于22345元/吨，较前一交易日355元/吨，全天交易日成交 164360手，全天交易日持仓124740手，日内价格最高点达到22345元/吨，最低点达到22025元/吨。 库存方面：截至2025-10-23，SMM七地锌锭库存总量为16.21万吨，较上期变化-0.31万吨。截止2025-10-23，LME 锌库存为34700吨，较上一交易日变化-600吨。 市场分析 海外升水进一步走强，LME库存继续下滑,仓单风险加剧，中国精炼锌出口利润持续扩大，海外卖交割利润开始显 现,这将刺激后期出口以及国内利于国内社会库存下滑。国内冶 ...