中材国际（600970）：Q3单季收入稳增，利润略降，境外新签增势亮眼

公司点评 | 中材国际 Q3 单季收入稳增，利润略降，境外新签增势亮眼 证券研究报告 2025 年 10 月 24 日 投资建议：我们预计公司 25-27 年归母净利润分别为 31.40、33.37、35.63 亿元，EPS 分别为 1.20、1.27、1.36 元，维持"买入"评级。 风险提示：水泥行业需求下行风险，境外经营风险，汇率波动风险。 核心数据 | | 2023 | 2024 | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入（百万元） | 45,799 | 46,127 | 48,446 | 51,078 | 53,929 | | 增长率 | 18.0% | 0.7% | 5.0% | 5.4% | 5.6% | | 归母净利润 (百万元) | 2,916 | 2,983 | 3,140 | 3,337 | 3,563 | | 增长率 | 32.9% | 2.3% | 5.2% | 6.3% | 6.8% | | 每股收益（EPS） | 1.11 | 1.14 | 1.20 | 1.27 | 1.36 | ...