冠通期货：温和上涨

【冠通期货研究报告】 温和上涨 发布日期：2025 年 10 月 24 日 手。其中，宏源期货净多单+691 手、中泰期货净多单+779 手；国泰君安净空单 +2256 手，中信期货净空单-4124 手。 0 2000 4000 6000 8000 10000 12000 尿素注册仓单（张） 2020 2021 2022 2023 2024 2025 数据来源：Wind、冠通研究咨询部 【行情分析】 今日尿素盘面高开高走，日内偏强。期货连续偏红，市场跟涨购买心理明显， 市场交投情绪尚可。山东、河南及河北尿素工厂小颗粒尿素出厂价格范围多在 1520-1560 元/吨，价格涨幅多在 10-20 元/吨，河北工厂报价仍偏高端。基本面 来看，日产趋势小幅减少，但后续依旧有装置复产及新装置的投产，天然气限气 前，日产暂时不会大幅缩减，原料端动力煤价格持续上行，尿素成本端煤炭价格 走强，天然气原料企业连续亏损，中原大化已因亏损问题而检修停车，即将进入 供暖季节，预计天然气企业开工后续成下降趋势。需求端，复合肥工厂本期增加 开工负荷，环比提升 3.53%附近，同比去年偏低 2.03%，且成品库存依然在持续 去化阶段，东北地 ...