强预期弱现实，煤焦区间震荡

姓名：涂伟华 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F3060359 投资咨询证号：Z0011688 电话：0571-87006873 邮箱：tuweihua@bcqhgs.com 作者声明 本人具有中国期货业协会 授予的期货从业资格证书，期 货投资咨询资格证书，本人承 诺以勤勉的职业态度，独立、 客观地出具本报告。本报告清 晰准确地反映了本人的研究观 点。本人不会因本报告中的具 体推荐意见或观点而直接或间 接接收到任何形式的报酬。 期货研究报告 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 黑色金属 | 日报 2025 年 10 月 24 日 煤焦日报 专业研究·创造价值 强预期弱现实，煤焦区间震荡 核心观点 焦炭：本周焦炭延续供需双降格局，截至 10 月 24 日当周，独立焦化厂 和钢厂焦化厂合计焦炭产量 110.72 万吨，周环比下降 0.51 万吨；247 家钢厂铁水日均产量 239.9 万吨，周环比下降 1.05 万吨。库存方面， 本周焦炭在上游和中游有所累积，独立焦化厂累库 1.35 万吨，四大港 口累库 4.94 万吨，而下游钢厂焦炭库存周环比下降 6.28 万吨。整体 来看，焦炭上下游博弈加 ...