有色金属周报20251026：需求旺季叠加供给扰动，工业金属价格上行-20251026

有色金属周报 20251026 需求旺季叠加供给扰动，工业金属价格上行 2025 年 10 月 26 日 ➢ 本周（10/20-10/24）上证综指上涨 2.88%，沪深 300 指数上涨 3.24%，SW 有 色指数上涨 1.13%，贵金属 COMEX 黄金-3.30%，COMEX 白银-4.38%。工业金属 LME 铝、铜、锌、铅、镍、锡价格分别变动+2.75%，+3.17%，+2.72%，+2.31%， +1.44%，+1.94%，工业金属库存 LME 铝、铜、锌、铅、镍、锡分别变动+1.51%、 +3.95%、+2.48%、+3.05%、+0.28%、+1.26%。 ➢ 工业金属：宏观情绪为铜价提供强有力支撑，供给扰动频发叠加需求旺季来临， 工业金属价格有望维持强势。铜方面，SMM 进口铜精矿指数为 51.2 美元/吨，环比减 少 0.6 美元/吨，Codelco 计划将 2026 年面向欧洲市场的铜附加费上调至 345 美元/ 吨，创下历史新高，供给扰动仍将继续支撑铜价。铝方面，10 月旺季延续，受益于下 游车企年末冲量需求，汽车零部件订单显著增加，开工率显著提升，其余板块开工率维 稳运行。库存端， ...