债市微观结构跟踪：交易情绪低位反弹

本期位于偏热区间的指标数量占比仍为 15% 20 个微观指标中，位于过热区间的指标数量仍为 3 个（占比 15%）、位于中性区间的指标数量上升至 4 个（占比 20%）、 位于偏冷区间的指标数量下降至 13 个（占比 65%）。其中指标所处区间发生变化的是，1/10Y 国债换手率由偏冷区间 升至过热区间；基金-农商买入量则由过热区间降至偏冷区间。 交易热度分位均值大幅上升 ①交易热度中，30/10Y 国债换手率、1/10Y 国债换手率分位值分别大幅回升 24、86 个百分点，TL/T 多空比分位值也 上升 13 个百分点，带动交易热度分位均值上升 21 个百分点。②基金分歧度、基金-农商买入量分位值分别下降 14、 10 个百分点，机构行为分位均值回落 2 个百分点。③市场利差上升 8 个百分点、政策利差下降 5 个百分点，利差分位 均值小幅回升 1 个百分点。④股债、不动产比价分位值均下降 10 个百分点，比价分位均值回落 5 个百分点。 本期微观交易温度计读数回升至 34% 本期 1Y、30Y 国债换手率上升，10Y 国债换手率下降，因此 30/10Y 国债换手率、1/10Y 国债换手率分位值分别大幅回 ...