能源化工：C3产业链周度报告-20251026

国泰君安期货·能源化工 C3产业链周度报告 国泰君安期货研究所 日期：2025年10月26日 陈鑫超 投资咨询从业资格号：Z0020238 赵书岑（联系人） 期货从业资格号：F03147780 Guotai Junan Futures all rights reserved, please do not reprint CONTENT 总结 01 LPG部分 02 丙烯部分 03 价格&价差 供应 需求&库存 价格&价差 平衡表 供应 需求 下游库存 Special report on Guotai Junan Futures 2 本周LPG观点：短期上行驱动转弱，宏观风险仍存 供应 国产方面，液化气总商品量53.7万吨，较上周环比减少2.4%；其中，民用气商品量22.1万吨（-0.2%），醚后商品量17.5万吨（-3.1%）；当前， 国内民用气商品量处于偏低水平，而醚后碳四商品量维持高位水平。进口方面，受地缘关系影响，原油周内大幅上涨，成本支撑显著；FEI低 价伴随燃烧旺季到来以及裂解经济性回升，买盘积极性增加，FEI周内大幅走强；而市场对11月CP预期相对偏弱，FEI/CP价差走扩。本周，隆 众口径中国国 ...