螺纹钢周报：成本支撑较强，钢价低位震荡运行-20251026

期货交易咨询业务资格：证监许可【2011】1285号 华联期货螺纹钢周报 成本支撑较强，钢价低位震荡运行 20251026 孙伟涛 交易咨询号：Z0014688 从业资格号：F0276620 0769-22110802 审核人：黄忠夏，从业资格号：F0285615,交易咨询号：Z0010771 1 周度观点及策略 2 期现市场 3 库存端 4 供给端 5 需求端 周度观点及策略 基本面观点 u 库存：最新钢联五大品种库存环比下降。分品种看，中厚板小幅累库，螺纹钢去库幅度较好，其它品种均小 幅去库。 u 供应：钢厂盈利持续收窄，日均铁水产量继续小幅下降，五大材产量增减不一，建材产量止跌回升，板材产 量略有减少。 u 需求：五大材总表需环比回升，需求仍处传统旺季，季节性特征明显。不过基建和房建投资增速继续下滑， 建材消费依旧偏弱，板材也面临制造业需求边际转弱压力。 u 观点：近期下游需求延续季节性修复，钢材库存延续去化趋势，钢厂盈利率跌至年内新低，铁水产量温和下 降，成材供应依旧呈结构分化，不过随着旺季过半，需求缺乏增量空间，钢厂利润收缩后存在减产预期。目 前旺季需求不及预期，产业弱现实改善有限，不过双焦表现偏强 ...