扬帆非洲系列：解密非洲隐形冠军

[Table_Title] 解密非洲隐形冠军——扬帆非洲系列 行业研究丨深度报告丨建材 %% %% %% %% research.95579.com 1 丨证券研究报告丨 报告要点 [Table_Summary] 非洲是建材品类产能出海的沃土，能够带来第二成长曲线的市场，本文从发展潜力、代表性国 家、建筑公司等视角尝试分析非洲市场的投资机会，在美元弱势背景下非洲经济增长有望加速。 非洲本土代表性龙头为华新水泥&西部水泥、科达制造、乐舒适等，其中非洲建材龙头成长较快 且盈利较高，一是建材企业由于出海难度更大且时间更晚，当前市占率较低；二是水泥、玻璃、 瓷砖均为重资产且短腿行业，卡位优势尤其重要，一旦占据足够市场份额，形成较优的竞争格 局，容易形成较优盈利水平。重点推荐华新水泥、科达制造等。 分析师及联系人 [Table_Author] SAC：S0490513080001 SAC：S0490518080002 SFC：BQK473 范超 张佩 请阅读最后评级说明和重要声明 2 / 37 %% %% %% %% research.95579.com 2 [Table_Title2] 解密非洲隐形冠军——扬帆非洲系 ...