南华期货原油产业周报：短期地缘利好，警惕回落风险-20251027

南华期货原油产业周报 2025年10月27日 —— 短期地缘利好，警惕回落风险 杨歆悦（投资咨询证号：Z0022518） 南华研究院投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 第一章 核心矛盾及策略建议 1.1 核心矛盾 当前原油市场核心矛盾是短期地缘风险利好与中长期基本面利空的博弈，且天平向利空倾斜。短期美国对俄 石油公司制裁、委内瑞拉风险传闻等地缘消息，推动布油短线涨 2-3 美元，但风险仅处消息扰动阶段，未升 级为冲突或断供，参考 2025 年 1 月制裁案例，涨幅或已到位，若局势不升级，下周恐回落。中长期看，俄 罗斯可调整供油流向应对制裁，OPEC也准备好增产，供应充足，且需求端乏力，相较 7-9 月基本面利空增 强，即便短期震荡，波动重心也将下移，地缘利好难改中长期趋势。 地缘政治风险指数和布伦特原油 source： 南华研究,wind,彭博 地缘政治风险指数 布伦特原油期货价格连1(右轴) 美元/桶 20/12 21/12 22/12 23/12 24/12 100 200 300 400 0 50 100 150 WTI油价与波动率 source： 彭博,南华研究,同花顺 美元/桶 美国原 ...