综合晨报-20251027

gtaxinstitute@essence.com.cn 综合晨报 国投期货研究院 (原油) 上周国际油价低位反弹，布伦特12合约涨7.09%。欧美对俄罗斯的新一轮制裁令加沙一阶段停火协 议以来的地缘风险降温再次出现转折，而上周中美马来会谈亦就出口管制、对等关税暂停延期、芬 太尼、船舶收费等议题形成初步共识，为本周中美元首的韩国会晤奠定积极基础，贸易战风险降温 进一步增加油市乐观情绪。但考虑到近期中美博弈风险的缓和亦限制了地缘犹动的影响上限，我们 认为短期原油震荡偏强、但反弹高度亦受限。 【贵金属】 近日金银延续震荡调整。周五美国公布9月CPI和核心CPI均为3%咯低于预期，市场维持年内再降息 两次预期。中美结束贸易谈判,就稳妥解决多项重要经贸议题形成初步共识。短期风险偏好有所修 复，贵金属进入阶段性高位震荡，建议暂时观望等待参与机会。本周重点关注美联储议息会议和 APEC领导人峰会。 周五沪铝震荡偏强。中美谈判释放贸易缓和信号，国内外宏观偏积极。全球供应维持低速增长预 期，8月以来铝市表观消费同比基本持平，国庆前后库存表现中性，需求亮点有限，现货反馈一般。 短期沪铝突破前高偏强震荡,但基本面驱动有限,暂时谨 ...