铜价增仓上行：铜铝周报-20251027

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 有色金属 期货研究报告 姓名：龙奥明 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F3035632 投资咨询证号：Z0014648 电话：0571-87006873 邮箱：longaoming@bcqhgs.com 作者声明 本人具有中国期货业协会授 予的期货从业资格证书，期货投 资咨询资格证书，本人承诺以勤 勉的职业态度，独立、客观地出 具本报告。本报告清晰准确地反 映了本人的研究观点。本人不会 因本报告中的具体推荐意见或观 点而直接或间接接收到任何形式 的报酬。 专业研究·创造价值 2025 年 10 月 27 日 铜铝周报 铜价增仓上行 核心观点 铜：宏观和产业利好共振，铜价持续增仓上行 上周，国内四中全会落幕，宏观氛围明显回暖。产业供应收缩背 景下，内外宏观持续回暖，铜价持续增仓上行。周末中美贸易磋商形 成初步共识，中美贸易摩擦趋于缓和，市场风险偏好回升，利好铜 价。拉长周期看，铜价自 9 月 24 日矿端收缩消息后，呈现上涨态势。 宏观宽松叠加供应收缩给予铜价上行动力；海外 COMEX 高库存给予铜 价压力。持续关注伦铜 1.1 万关口多空博弈。 铝：宏观回 ...