“二十届四中全会”后市场或如何演绎？

请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 【市场回顾】 图表：市场表现回顾 证券研究报告 信用业务周报 "二十届四中全会"后市场或如何演绎？ 2025年10月27日 中泰证券研究所 分析师：徐驰 执业证书编号：S0740519080003 分析师：张文宇 执业证书编号：S0740520120003 数据来源：Wind，中泰证券研究所 2 【市场观察】"二十届四中全会"后市场或如何演绎？ • 一、二十届四中全会后市场有哪些预期差？ 3 • 四中全会公报整体利好A股，尤其是在科技、制造业与消费等板块，后续或有超预期政策。整体来看 ，政策层面的自信、风险偏好与主动决心更加突出，或显著提升市场信心。在结构方向上，科技、制 造与消费三大领域成为政策重点。科技方面，科技战略进入了"塑优势"阶段，进而为A股科技板块提供 中长期的估值支撑逻辑。周五中共中央新闻发布会提出"未来10年将再造一个中国高科技产业"，进一 步提高了科技板块估值的提升空间。制造业方面，全会强调要"保持制造业合理比重，构建以先进制造 业为骨干的现代化产业体系"，"反内卷"政策预计将成为传统制造业提质增效的重要抓手，改善上市公 司盈利能力与质量。消费方面，新 ...