资产配置日报：股债双牛-20251027

证券研究报告|宏观点评报告 [Table_Date] 2025 年 10 月 27 日 [Table_Title] 资产配置日报：股债双牛 | 国内市场表现 | | --- | 复盘与思考: 10 月 27 日，权益市场放量上涨。万得全 A 上涨 1.19%，全天成交额 2.36 万亿元，较上周五（10 月 24 日）放 量 3650 亿元。港股方面，恒生指数和恒生科技分别上涨 1.05%和 1.83%。南向资金净流入 28.73 亿元（港元），其 中中芯国际、腾讯控股分别净流入 11.43 亿港元、10.30 亿港元，阿里巴巴净流出 19.85 亿港元。 今日行情走强，主要受三大因素推动。一是四中全会的影响延续。上周四（10 月 23 日）盘后，二十届四中全 会审议通过"十五五"规划建议，推动 10 月 24 日放量上涨，形成动量效应，连续两个交易日放量 3000+亿元。二 是中美关系趋于缓和。10 月 25-26 日，中美经贸团队牵头人在马来西亚进行经贸磋商，表示已就解决各自关切的 安排达成基本共识。三是光刻胶领域取得新突破。北大科研团队开发出可显著减少芯片光刻曲线的产业化方案， 利好半导体自主可控逻辑， ...