增产预期强烈，棉价上方有压力
Xi Nan Qi Huo·2025-10-28 01:44
增产预期强烈，棉价上方有压力 2025 年 10 月 28 日 研究员：张伟 邮箱：xnqh_zwei@swfutures.com 期货从业证书号：F3011397 交易咨询从业证书号：Z0012289 1 一、全球棉花供需情况 美国农业部 9 月供需报告显示，预计 2025/26 年度全球棉花产量为 2565 万 吨，环比上调 23 万吨。预计全球消费量环比增长 18 万吨，至 2590 万吨，全 球期末库存为 1594 万吨，环比增加-17 万吨，供需报告中性。 | | 2022/23 2023/24 | | 4月) | (5月) | (5月) | 2024/25 2024/25 (6月) | (7月) | (8月) | (9月) | 变化 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 产量 | 2535 | 2463 | SE3E | 2614 | 2568 | 2550 | 2582 | 2542 | 2565 | 23 | | 消费 | 2456 | 2492 | 2529 | 2541 | 2574 ...