恒帅股份（300969）：业绩稳健增长，新业务放量在即

恒帅股份（300969.SZ） 业绩稳健增长，新业务放量在即 证券研究报告 | 季报点评 gszqdatemark 2025 10 30 年 月 日 事件：公司发布 2025 前三季度业绩。2025 年前三季度，公司收入 6.8 亿 元，同比-3%，归母净利润 1.3 亿元，同比-21%；其中 2025 Q3，公司收 入 2.5 亿元，同比+4%，环比+11%；归母净利润 0.4 亿元，同比-7%， 环比+4%。 业绩稳健增长，开拓应用场景助力业绩增长。2025 年 Q3，全国新能源车 销量 340 万辆，环比+12%。公司深耕汽车行业多年，主要客户包括宝马、 本田、现代、比亚迪、吉利、长城、博世、大陆等。清洗业务方面，公司 目前已经前瞻布局主动感知清洗系统，自动驾驶商业化应用已逐步落地， 公司相关产品产业化加速渗透；电机业务方面，公司已在隐形门把手和充 电小门领域实现"电机+执行器"的产品拓展，未来有望向集成度更高的 系统产品发展，并且在更多的应用场景上发掘"1+N"的产品开拓机会。 推动磁材小批量生产，深化工艺工程降本。2025 年前三季度，公司销售毛 利率 31.2%，同比-4.5pct，销售净利率 1 ...