粤海投资（00270）：看好稳健基本面和持续高股息价值

证券研究报告 粤海投资 (270 HK) 港股通 看好稳健基本面和持续高股息价值 | | | 2025 年 10 月 30 日│中国香港 环保及水务 粤海投资发布三季度业绩：2025 年前三季度实现营收 142.81 亿港元（经重 列 yoy+1.3%），主要来自水资源业务收入增加；归母净利 40.67 亿港元（经 重列 yoy+13.2%），主要得益于压降财务费用和行政费用、投资物业公允 值净收益、剥离粤海置地等因素。剥离粤海置地后公司基本面趋于稳健，自 由现金流强劲，有望持续实现高股息回报。维持"买入"评级。 压降费用、剥离粤海置地等因素驱动利润增长 前三季度公司税前利润增加 9.5%至 62.41 亿港元（2024 年经重列：56.97 亿港元），主要来自：1）财务费用和行政费用下降，其中财务费用降至 2.63 亿港元（9M24 为 5.58 亿港元）；2）持续经营投资物业公允值净收益 100 万港元（9M24 净亏损 7300 万港元）；3）粤海置地减亏至 1700 万港元， 减亏幅度 2200 万港元（9M24 亏损 3900 万港元）。此外，公司已于 2025 年 1 月 21 日剥离粤海置地，聚 ...