从2025Q3季报看利率债基变化：债基2025年Q3季报分析

证券研究报告 固收点评报告 hyzqdatemark 2025 年 10 月 31 日 ——债基 2025 年 Q3 季报分析 投资要点： 证券分析师 廖志明 SAC：S1350524100002 liaozhiming@huayuanstock.com 马赫 请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明 联系人 mahe@huayuanstock.com 从 2025Q3 季报看利率债基变化 利率债基整体规模缩减，债券配置比例下降。截至 25Q3，利率债基资产总值为 3.1 万亿元，较 25Q2 下降 0.44 万亿元，其中主动型利率债基和被动型利率债基分别为 2.2 万亿元和 0.9 万亿元，较 25Q2 分别-0.23 万亿/-0.22 万亿元。从大类资产配置 来看，截至 25Q3，利率债基主要配置于债券（规模约为 3.0 万亿元，占比 96.39%）， 其次是现金（规模约为 0.03 万亿元，占比 0.92%），规模占比较上一季度分别 -0.90pct/+0.02pct，其中主动型利率债基的债券和现金配置规模分别为 2.1 万亿元和 0.02 万亿元，比例分别为 96.08%/1.11%，较上一季度分别 ...