北方华创（002371）：25Q3收入利润同比稳健增长，平台型优势不断增强

❑ 风险提示：下游晶圆厂扩产不及预期，晶圆厂产能利用率下滑的风险，新品 研发不及预期，行业竞争加剧的风险。 证券研究报告 | 公司点评报告 2025 年 10 月 31 日 北方华创（002371.SZ） 25Q3 收入利润同比稳健增长，平台型优势不断增强 TMT 及中小盘/电子 北方华创发布 2025 三季报，25Q3 收入 111.6 亿元，同比+38.3%/环比+40.6%； 归母净利润 19.22 亿元，同比+14.6%/环比+18%。公司在手订单充沛，平台型 优势不断增强，未来收入有望延续健康成长态势。维持"增持"投资评级。 财务数据与估值 | 会计年度 | 2023 | 2024 | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万元) | 22079 | 29838 | 39120 | 48756 | 59410 | | 同比增长 | 50% | 35% | 31% | 25% | 22% | | 营业利润(百万元) | 4448 | 6527 | 8628 | 11396 | 14580 | | 同 ...