交通银行（601328）：2025年三季报点评：营收利润增速均回升

营收利润增速均回升。公司 2025 年前三季度分别实现营收、归母净利润 1996.45 亿元、699.94 亿元，分别同比增长 1.80%、1.90%，增速较上半年分 别回升 1.02pct、0.29pct。其中三季度单季实现营收 662.77 亿元，同比增 长 3.92%；实现归母净利润 239.78 亿元，同比增长 2.46%。公司 2025 年前 三季度年化加权 ROE8.48%，同比下降 0.58pct。从业绩增长归因来看，主要 是公司资产规模扩张及拨备反哺利润贡献业绩增长，但净息差仍显示拖累。 资产增速平稳。公司 2025 年 9 月末总资产同比增长 6.2%至 15.50 万亿元； 贷款（不含应计利息）同比增长 7.5%至 9.07 万亿元，贷款增速较上半年回 落 1.38pct。前三季度累计新增信贷 5163 亿元，分项来看，对公/个人/票据 贷款分别投放 4154/936/73 亿元，其中对公较去年同期多增 764 亿元，个贷 较去年同期则少增 1061 亿元，零售信贷需求仍然疲弱。三季度单季新增信 贷 729 亿元，同比少增 1015 亿元，其中对公及个人较去年同期分别少增 316 亿元、5 ...