新华保险（601336）：Q3单季利润同比+88%表现优异

业绩简评 10 月 30 日，公司发布三季度业绩公告，前三季度实现归母净利润 328.57 亿元，同比+58.9%。 经营分析 负债端：前三季度 NBV 同比+50.8%超预期，新单保费同比+55.2%， 其中 Q3 单季在高基数+分红险转型下-3.71%。1）个险渠道：前三 季度新单、期缴新单分别同比+44.4%、+49.2%，其中 Q3 单季分别 同比持平、-2.4%。公司推进"XIN 一代"计划的战略性落地，前 三季度累计新增人力超过 3 万人，同比增长超 140%，月均绩优 人力同比提升，队伍建设取得突破性进展；且人均产能同比增长 达到 50%，带动队伍收入显著增长。2）银保渠道：前三季度新单、 期缴新单分别同比+66.7%、+32.9%，其中 Q3 单季分别同比-5.1%、 +3.8%，趸交投放同比-13.2%。 资产端：年化总投资收益率 8.6%，同比+1.8pct，年化综合投资收 益率 6.7%（包括 FVOCI 债权变动），同比-1.4pct。 盈利预测、估值与评级 Q3 利润同比+88%，NBV 累计增长 50.8%表现优异。展望 2026 年， 资产端权益投资能力突出，长牛预期下投资收益表 ...