建设银行（601939）：盈利回暖，不良压降

公司报告 | 季报点评 建设银行（601939） 证券研究报告 盈利回暖，不良压降 点评摘要： 盈利增速表现回暖。2025 前三季度，建设银行实现营收约 5737.02 亿元， 同比增长 0.82%，环比上半年增速-1.33pct。营收结构上，净利息收入 4276.06 亿元（YoY-3%），占总营收 74.53%；非息净收入 1460.96 亿 元，同比增长 13.95%，结构占比较上半年减少 1.8pct。拨备前利润 25H1、 1-3Q25 同比增速分别为 3.37%、1.03%,归母净利润同比增速分别为 -1.37%、0.62%。 2025 前三季度，建设银行净息差录得 1.36%,较 25H1 下行 4bp。 非息收入方面，1-3Q25 公司手续费及佣金净收入 896.68 亿元， YoY+5.31%；投资 净收益 367.61 亿 元，YoY+150.55%，占 总营收 6.41%。 资产端：截止 2025 第三季度，建设银行生息资产总计 44.48 万亿元，环 比 25H1+2.15%，同比增长 10.89%。其中，贷款、金融投资、同业及拆 放、存放央行分别同比+7.59%、+18.96%、+4 ...