2025年10月PMI点评：双节弱化9、10月制造业PMI表现

证券研究报告 | 宏观点评报告 2025 年 10 月 31 日 双节弱化 9、10 月制造业 PMI 表现 点评报告 相关报告 1、《鲍威尔为 12 月降息泼冷 水——10 月美联储议息会议点 评》2025-10-30 2、《企业盈利加速回升——— 2025 年 9 月工业企业利润分 析》2025-10-27 3、《12 月降息预期加码——美 国 9 月 CPI 点评》2025-10-25 ——2025 年 10 月 PMI 点评 频率：每月 事件：10 月制造业 PMI 录得 49.0，环比下滑 0.8；服务业 PMI 录得 50.2，环 比回升 0.1。建筑业 PMI 录得 49.1，环比下滑 0.2。综合 PMI 产出指数录得 50.0，环比下降 0.6。 ❑ 风险提示：内需修复速度不及预期。 张静静 S1090522050003 zhangjingjing@cmschina.com.cn 罗丹 S1090524070004 luodan7@cmschina.com.cn 敬请阅读末页的重要说明 ❑ 10 月三大部门 PMI 继续分化，制造业 PMI 明显回落，不仅处在荣枯线下方， 而且跌至近五年同期 ...