十一月价格或延续强势，关注逢低做多机会

陈为昌 Z0019850 李海蓉 Z0015849 报告日期：2025/10/31 双焦观点摘要 中辉期货双焦月报 十一月价格或延续强势，关注逢低做多机会 中辉黑色研究团队 中辉期货有限公司 交易咨询业务资格 证监许可[2015]75号 【市场概况】：10月煤焦价格偏强运行，整体表现强于黑色系其他品种。截至10月30日，焦煤主力合约月涨 幅14.38%，焦炭主力合约月涨幅10.07%。从供需层面来看，十月受安监与环保等因素影响，国内煤矿产量环 比下降，开工率维持同期低位水平。需求端，十月最后一周铁水产量季节性回落，短期钢厂原料采购积极性尚 可，但钢厂利润已明显压缩。 【后市展望】：十一月中央安全生产考核即将展开，乌海地区煤矿复产有难度，蒙古国政治局势仍存在不确 定性，焦煤供应端或有收紧预期，同时仍需警惕成材端带来的负反馈压力。 【风险与关注】：宏观情绪、国内煤矿安全检查、乌海煤矿停产、焦炭提涨、铁水产量下行等。 2 焦煤仓单成本 | 品种 | 地点 | 日期 | 现货价格 | 仓单成本 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 蒙5 | 唐山 | 2025-10-31 | 146 ...