中国海油（600938）：桶油成本继续走低，新项目稳健增产

证券研究报告 | 公司点评报告 2025 年 11 月 02 日 中国海油（600938.SH） 桶油成本继续走低，新项目稳健增产 周期/化工 事件：公司发布 2025 年三季报，公司 2025 年前三季度实现营收 3125 亿元， 同比下降 4.15%，归母净利润 1020 亿元，同比下降 12.59%，其中三季度实现 营收 1049 亿元，同比增长 5.68%，归母净利润 324 亿元，同比下降 12.16%。 强烈推荐（维持） 目标估值：NA 当前股价：27.11 元 基础数据 | 总股本（百万股） | 47530 | | --- | --- | | 已上市流通股（百万股） | 2990 | | 总市值（十亿元） | 1288.5 | | 流通市值（十亿元） | 81.1 | | 每股净资产（MRQ） | 16.5 | | ROE（TTM） | 15.7 | | 资产负债率 | 30.1% | | 中国石油天然气集团有限公 主要股东 | | | 主要股东持股比例 | 0.39司% | 股价表现 公司点评报告 ❑ 维持"强烈推荐"投资评级。预计公司 2025-2027 年收入分别为 4541 亿元、 48 ...