中观配置月报2511：小盘成长风格继续占优-20251102

中观配置月报 2511：小盘成长风格继续占优 分析师 缪铃凯 SAC 证书编号：S0160525060003 miaolk@ctsec.com 相关报告 1. 《指增组合本周走势分化》 2025-11- 01 2. 《基于宏观数据的资产配置与风格行业 轮动体系》 2025-10-29 3. 《本周指增组合超额回撤》 2025-10- 25 ❖ 风格轮动解决方案：大盘股对经济繁荣的表现更加敏感，成长股能够更好地 受益于流动性宽松，再辅佐以市场情绪指标，刻画市场风险偏好与拥挤度，通 过三维度多因子打分，构建风格轮动综合打分体系。 ❖ 根据 2025 年 10 月 31 日的最新数据，11 月价值成长轮动策略得出的综合 分数为 6，成长风格得分较高。根据 2025 年 10 月 31 日的最新数据，11 月 大小盘轮动策略得出的综合分数为 4，小盘风格得分较高。 ❖ 行业轮动解决方案：我们构造宏观指标、基本面指标、技术面指标、拥挤度 指标四维引擎 10 个指标作为行业指数轮动框架，其中三个拥挤度因子相关性 较高，融合成一个负向指标。 ❖ 根据 2025 年 10 月 31 日的最新数据，11 月行业轮动综合得分排名 ...