交运行业2025年三季报业绩综述：“反内卷”初见效，周期类触底信号显著

行业研究丨专题报告丨运输 [Table_Title] "反内卷"初见效，周期类触底信号显著 ——交运行业 2025 年三季报业绩综述 报告要点 [Table_Summary] 交运行业 2025 年三季报已披露完毕，我们对基本面变化进行梳理和总结：1）航空：燃油成本 减负，盈利显著分化；2）机场：流量底部爬升，利润持续改善；3）快递：加盟快递盈利改善， 直营快递经营承压；4）跨境物流：外部压力测试，盈利依然承压；5）大宗供应链：供给政策 发力，业绩逐步企稳；6）海运：油散业绩拐点，集运好于预期；7）港口：散杂货业绩改善， 集装箱仍有韧性；8）高速公路：Q3 流量复苏，盈利同比转正；9）铁路：客货低速增长，转型 释放新机。 分析师及联系人 [Table_Author] SAC：S0490512020001 SAC：S0490520020001 SAC：S0490519060002 SAC：S0490520080027 SAC：S0490524120001 SFC：BQK468 SFC：BWN875 丨证券研究报告丨 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 ...