中银证券研究部2025年11月金股

策略研究 | 证券研究报告 — 总量点评 2025 年 11 月 3 日 11 月金股组合 中银证券研究部 2025 年 11 月金股 11 月金股组合 中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格 策略研究 证券分析师：王君 (8610)66229061 jun.wang@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300519060003 证券分析师：徐沛东 (8621)20328702 peidong.xu@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300518020001 策略观点：短期休整不改慢牛格局。本周影响市场的重要政策与事件均 得到落地，11 月起市场进入业绩空窗期。目前来看，内需修复信号依然 有所分歧：9 月企业营收及利润均有明显修复，但 10 月 PMI 再度边际走 弱，临近年末，增量宏观政策落地将成为市场关注的焦点。往后看，短 期市场或存在一定资金兑现行情，科技成长高位盘整阶段，受益于宏观 政策预期及低位补涨的部分周期股或存在阶段性轮动机会。对于小微盘， 短期来看，在科技大盘股震荡时，小微盘风格存在短期占优的可能，但 需警惕因交易拥挤度和流动性环境可能 ...