铁水大幅减少，铁矿承压运行

铁矿周报 2025 年 11 月 3 日 铁矿承压运行 核心观点及策略 铁水大幅减少 从业资格号：F0297587 投资咨询号：Z0011509 黄蕾 从业资格号：F0307990 投资咨询号：Z0011692 高慧 从业资格号：F03099478 投资咨询号：Z0017785 王工建 从业资格号：F3084165 投资咨询号：Z0016301 投资咨询业务资格 沪证监许可【2015】84 号 李婷 赵凯熙 从业资格号：F03112296 投资咨询号：Z0021040 何天 从业资格号：F03120615 投资咨询号：Z0022965 焦鹏飞 从业资格号：F03122184 投资咨询号：Z0023260 敬请参阅最后一页免责声明 1/11 ⚫ 需求端：上周钢厂检修显著增加，铁水产量大幅调 整，淡季临近铁水将处于下滑周期。上周247家钢厂 高炉开工率81.75%，环比上周减少2.96个百分点，同 比去年减少0.69个百分点，日均铁水产量 236.36万 吨，环比上周减少3.54万吨，同比去年增加0.89万 吨。 ⚫ 供应端：上周海外发运量环比回升，到港回落，发运 处于高位，供应持续较强。上周全球铁矿石发运总 3 ...