欧陆通（300870）：25Q3单季度营收创新高，高功率电源持续放量：——欧陆通（300870.SZ）2025年三季报点评

2025 年 11 月 3 日 公司研究 盈利预测、估值与评级：公司为国产 AI 服务器电源龙头，高功率服务器电源产 品技术壁垒高，业务增长势头强劲，盈利能力强，头部客户关系紧密，充分受益 于 AI 电源国产化浪潮，带动公司营收利润增长。我们维持公司 2025-2027 年归 母净利润预测为 3.40、4.57、5.78 亿元。维持"买入"评级。 风险提示：市场竞争较为激烈的风险；原材料价格波动风险；客户较为集中的风 险。 公司盈利预测与估值简表 25Q3 单季度营收创新高，高功率电源持续放量 ——欧陆通（300870.SZ）2025 年三季报点评 要点 事件：公司发布 2025 年三季报。公司 2025 年前三季度实现营收 33.87 亿元， 同比增长 27.16%，实现归母净利润 2.2 亿元，同比增长 41.53%。 25Q3 单季度营收创新高，净利率同环比提升。受益于服务器电源业务的高景气， 公司2025年前三季度营收利润双增长。公司2025年前三季度毛利率为20.47%， 同比下滑 0.81pct，净利率为 6.58%，同比增长 0.69pct。公司经营管理费用优 化，注重技术研发，2025 年前三 ...