中国中冶（601618）：Q3单季业绩承压、经营现金流改善明显

公司点评 | 中国中冶 Q3 单季业绩承压、经营现金流改善明显 中国中冶（601618.SH）2025 年三季报点评 事件：公司 2025 年前三季度实现营收 3350.94 亿元，同比-18.79%；归母 净利润 39.70 亿元，同比-41.88%；扣非归母净利润 30.51 亿元，同比 -45.74%。点评如下： 2025 年 11 月 03 日 Q3 单季营收降幅有所收窄、利润下滑。分季度看，公司 Q1/Q2/Q3 单季度 营收分别同比 -18.46%/-22.59%/-14.25% ； 归 母 净 利 润 分 别 同 比 -40.00%/+1.43%/-67.52%。公司业绩承压，受钢铁行业需求持续下降、建 筑行业增长乏力、房地产行业深度调整等外部影响，以及公司自身转型升级 带来的业务结构调整等阶段性因素影响。 毛利率、费用率上升，资产处置收益大幅减少，净利率下滑。2025 年前三 季度毛利率同比+0.95pct 至 10.00%；期间费用率同比+0.57pct 至 6.18%， 其中销售/管理/研发/财务费用率分别同比+0.07/+0.33/+0.09/+0.09pct 至 0.56%/2.32% ...