铂科新材（300811）：Q3盈利能力整体稳定，期待芯片电感放量

公司报告 | 季报点评 铂科新材（300811） 证券研究报告 Q3 盈利能力整体稳定，期待芯片电感放量 三季报业绩：25 年前三季度实现营收 13.01 亿元，yoy+6%；归母净利润 2.94 亿元，yoy+2.5%；扣非净利润 2.89 亿元，yoy+3%。其中，Q3 实现营收 4.4 亿元，yoy+2.2%，环比-7.8%；归母净利润 1.02 亿元，yoy+1%，环比-13%； 扣非归母净利润 1.01 亿元，yoy-0.1%，环比-13.1%。 Q3 营收环比下滑，盈利能力整体稳定 营收端，公司 25 年前三季度实现 13.01 亿元，yoy+6%，Q3 单季度实现营 收 4.4 亿元，yoy+2.2%，环比-7.8%。Q3 营收环比下滑，我们认为或由于光 伏抢装退坡导致磁芯出货节奏调整，芯片电感 Q2 出货开始逐步恢复，并 持续 保持 增长 态 势。盈 利 端 ，公司 25Q3 毛 利率 42.0% ，同 环比 +1.08/+0.57pct，原材料成本小幅上升(Q3 铁矿石/金属硅/铝均价环比 +4.3%/+0.7%/+2.5%)；期间费用率环比小幅上升 2.18pct 至 13.33%，主要系 ...