长海股份（300196）：公司25年Q1-3利润增长，看好公司内生增长

公司报告 | 季报点评 长海股份（300196） 证券研究报告 公司 25 年 Q1-3 利润增长，看好公司内生增长 公司三季度实现归母净利润 0.84 亿元，同比提升 4.18% 公司 Q3 收入环比+30.53%。据卓创资讯，长海股份 2400tex 缠绕直接纱 Q3 均价为 3615 元/吨，环比/同比分别-2.6%/-0.8%，截至 10 月 16 日企业报价 维持在 3600 元/吨。公司当前库存营运水平优化，截至三季度末存货周转 天数约 46.8 天，环比/同比分别-4.3/-0.5 天。据卓创资讯，截止 25 年 9 月 底玻纤行业库存为 86.5 万吨，同比+14.4%，较 Q2 末下降 3%，玻纤行业库 存略有下降，下游需求或略有回暖。未来随着下游需求继续回温，叠加公 司科学规划新增产能投放，公司营收有望持续增长。 公司盈利能力提升，费用率优化 25 年前三季度公司整体毛利率 23.69%，同比+0.30pct，其中，Q3 单季度整 体毛利率 22.27%，同比/环比分别-2.18/-4.50pct。25 年前三季度期间费用 率 11.22%，同比-1.73pct，其中销售/管理/研发/财务 ...