风电行业2026年度投资策略：乘风而起，行业业绩与信心共振

证券研究报告 乘风而起，行业业绩与信心共振 风电行业2026年度投资策略 姓名 殷晟路（分析师） 证书编号：S0790522080001 邮箱：yinshenglu@kysec.cn 姓名 陈诺（分析师） 证书编号：S0790525070008 邮箱：chennuo@kysec.cn 2025年 11 月 3 日 核心观点 1. "十五五"国内风电装机有望再上台阶 在"双碳"目标及2035年风光装机达36亿千瓦的规划指引下，国内风电需求基本盘稳固，在新能源全面入市的背景下，由于风电 出力与负荷曲线更匹配，风电的上网电价较高，业主的新能源项目开发偏好正在向风电倾斜。2024年国内风电新增装机86.99GW， 2021-2024年累计国内风电新增装机272.1GW，较"十三五"期间的145.5GW大幅提升。2025年10月《风能北京宣言2.0》提出"十 五五"期间国内风电年新增装机容量不低于120GW，其中海风年新增不低于15GW，"十五五"期间国内风电装机规模有望再上台 阶。 2. 陆风反内卷初见成效，海风仍有较大增长潜力 2023-2024年受价格战影响，风机企业盈利能力集体承压，随着行业自律公约的签订及开发 ...