行业点评报告：2025Q3生猪开启去化，饲料动保后周期经营改善

农林牧渔 2025 年 11 月 03 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 -19% -10% 0% 10% 19% 29% 2024-11 2025-03 2025-07 农林牧渔 沪深300 相关研究报告 《2025Q3 生猪开启去化，饲料动保后 周期经营改善—行业周报》-2025.11.2 《生猪开启去化周期，肉牛延续景气 上行—农林牧渔行业 2026 年投资策 略 》-2025.10.28 《二育进场不改生猪去化大势，肉牛 补栏谨慎景气延续性或更强—行业周 报》-2025.10.26 2025Q3 生猪开启去化，饲料动保后周期经营改善 2025Q3 生猪开启去化周期，饲料动保后周期经营改善 2025Q1-Q3 农业行业营业收入 8727.18 亿元，同比+6.44%，归母净利润 354.77 亿元，同比+10.63%。其中 2025Q3 实现营业收入 3090 亿元，同比+1.2%，归母 净利润 94.5 亿元，同比-58.8%。。2025Q1-Q3 行业销售毛利率 11.79%，同比上 升 0.12pct；销售净利率 4.21%，同比上升 0.21pct；净资产收益率 6.75% ...