白酒2025年三季报总结：25Q3基本面加速探底，板块进入战略配置期

行 业 及 产 业 食品饮料/ 白酒Ⅱ 2025 年 11 月 04 日 白酒 2025 年三季报总结 看好 —— 25Q3 基本面加速探底，板块进入战略配置期 相关研究 《板块进入战略配置期——食品饮料行业 周报 20251027-20251031》 2025/11/01 《持仓全面下降 回到 17 年初水平——食 品饮料 2025 年三季度基金持仓分析》 2025/11/01 《季报表现分化 关注经营质量——食品饮 料行业周报 20251020-20251024》 2025/10/25 证券分析师 周缘 A0230519090004 zhouyuan@swsresearch.com 吕昌 A0230516010001 lvchang@swsresearch.com 王子昂 A0230525040003 wangza@swsresearch.com 联系人 王子昂 (8621)23297818× wangza@swsresearch.com 本期投资提示： ⚫ 投资分析意见：25Q3 以五粮液为代表的白酒上市公司报表大幅下滑，而公募基金在食 品饮料板块的持仓水平继续下降，回到 2017Q1 水平。我们更新观 ...