有色金属周报：铅：震荡回落-20251104

有色金属周报-铅 震荡回落 2025年11月4日 研究所 祁玉蓉 从业资格号：F03100031 投资咨询从业证书号：Z0021060 TEL：010-8229 5006 摘要 | | 主要逻辑 | 本周观点 | 上周观点 | | --- | --- | --- | --- | |  | 原料-铅精矿：持续偏紧。进口矿成交依旧冷清，成交较 | | | | | 少；国内矿贸易方面，河南、内蒙古地区炼厂仍在进行冬 | | | | | 储备库，部分偏远地区铅精矿山预计11月中下旬进入常规 | | | | | 停产期，TC报价易跌难涨，部分炼厂通过减产来减少原 | | | | | 料投料，个别地区不惜降低TC来采购银铅矿。 | 国内炼厂开工增减并存，再生铅炼 | | |  | 原料-废电瓶：铅蓄电池报废端平稳，废电瓶持货商出货 | 厂利润及原料到货好转后，产量增 | | | | 情绪好转，但随着炼厂开工提升，废电瓶价格持续坚挺。 | 速快于原生铅，加之进口粗铅到货 | | |  | 供给端：原生铅方面，开工增减并存，产量小幅波动；再 | 补充，供给偏紧有所改善，消费端 | | | | 生铅方面，随着铅价走高后炼 ...