AIDC供电新方案有望助力SiC/GaN打开成长空间

AI DC 供电新方案有望助力 SiC/GaN 打开 成长空间 核心观点 投资建议与投资标的 ⚫ HVDC、SST 等供电新方案方向明确，AI 服务器及数据中心需求有望打开 SiC/GaN 功率器件成长空间。相关标的：GaN 行业龙头英诺赛科；碳化硅衬底行业领军者天 岳先进；深入布局 SiC/GaN 功率器件的头部功率器件厂商华润微、新洁能、斯达半 导；布局 SiC 功率器件业务的晶圆代工企业芯联集成-U；功率被动器件公司法拉电 子、江海股份；布局宽禁带半导体设备市场的中微公司等。此外，HVDC、SST 等供 电新方案的发展以及 SiC/GaN 功率器件的成熟有望助力服务器电源厂商打开市场空 间，相关标的：为英伟达 800V HVDC 架构提供电源系统组件的比亚迪电子、布局高 功率服务器电源业务的领益智造等。 风险提示 消费电子需求不及预期，AI 落地不及预期，竞争格局变化。 电子行业 行业研究 | 深度报告 国家/地区 中国 行业 电子行业 报告发布日期 2025 年 11 月 04 日 看好（维持） | 薛宏伟 | 执业证书编号：S0860524110001 | | --- | --- | | | xue ...