安道麦A（000553）：业绩同比改善，农药景气环比回升公司有望受益：——安道麦A（000553.SZ）2025年三季报点评

2025 年 11 月 4 日 公司研究 业绩同比改善，农药景气环比回升公司有望受益 ——安道麦 A（000553.SZ）2025 年三季报点评 要点 事件：公司发布 2025 年三季度报告。2025 年前三季度，公司实现营收 216.78 亿元，同比增长 0.72%；实现归母净利润-4.23 亿元，同比亏损收窄 77%；实现 扣非后归母净利润-5.22 亿元，同比亏损收窄 72.87%。2025Q3，公司单季度实 现营收 66.54 亿元，同比增长 0.62%，环比减少 15.25%；实现归母净利润-3.42 亿元，同比亏损收窄 63.69%，环比亏损扩大 47.94%。 毛利率同比回升，期间费用率小幅提升。2025 年前三季度，多数市场植保产品 的渠道库存已恢复至 2020 年之前水平，整体需求呈现复苏态势。然而，受近年 新增产能的影响，农药原药供过于求，价格端同比依然承压。2025 年前三季度， 公司总销量同比增加 3%，价格同比下降 3%。受益于运营效率提升、存货成本 降低、销量同比增加，2025 年前三季度公司销售毛利率同比提升 4.0pct 至 26.2%。费用方面，受益于"奋进"计划对费用控制产 ...