商品量化CTA周度跟踪-20251104

国投期货 商品量化CTA周度跟踪 国投期货研究院 金融工程组 2025/11/4 0.95 16/5202 14/202 2025/11 数据来源:wind,国投期 大类信号强度 考 ने 型 र्गे मि रूह 需求 库存 价差 利润 ■ 上周因子强度 ■ 当周因子强度 >国投期竞 数据来源:wind,国投期货 净值曲线 需求 大拳合成 价表 但给 =利用 7.8 6.8 5.8 4.8 3.8 2.8 1.8 黑色板块短周期动量下降 商品本周空头占比有所回升,主要表现 为黑色板块因子强度下降,农产品有所 回升。目前,截面偏强的板块是有色和 农产品,截面偏弱的是黑色和能源。具 体来看,黄金时序动量边际有所回升, 白银的持仓量降幅较小,截面两端分化 收窄。有色板块持仓量因子边际回升, 长周期动量继续上行,截面上的铜偏 强,氧化铝偏弱。黑色板块,铁矿螺纹 持仓量出现下降,反映出利好兑现之后 情绪转谨慎,焦煤截面偏强。能源化板 块短周期动量截面分化扩大,化工板块 处于截面偏空端。农产品方面,截面出 现反转，豆油短周期动量边际小幅下 降,豆粕出现上升,短期豆粕截面偏强 | | 上周收益(%) | 当月收益(%) ...