商品量化CTA周度跟踪-20251105

国投期货 商品本周空头占比有所回升,主要表现 为黑色板块因子强度下降,农产品有所 回升。目前,截面偏强的板块是有色和 农产品,截面偏弱的是黑色和能源。具 体来看,黄金时序动量边际有所回升, 白银的持仓量降幅较小,截面两端分化 收窄。有色板块持仓量因子边际回升, 长周期动量继续上行,截面上的铜偏 强,氧化铝偏弱。黑色板块,铁矿螺纹 持仓量出现下降,反映出利好兑现之后 情绪转谨慎,焦煤截面偏强。能源化板 块短周期动量截面分化扩大,化工板块 处于截面偏空端。农产品方面,截面出 现反转，豆油短周期动量边际小幅下 降,豆粕出现上升,短期豆粕截面偏强 | | 上周收益(%) | 当月收益(%) | | --- | --- | --- | | 供給 | 0.98 | 1.54 | | 需求 | -0.64 | 0.08 | | 库存 | -0.48 | -1.11 | | 价差 | 0.00 | 0.22 | | 大类累加 | -0.62 | -0.35 | 用 策略净值方面,上周供给因子走高0. 98%,需求因子下行0.64%,库存因子走 低0.48%, 合成因子走弱0.62%, 本周综 合信号空头。基本面因子上,进口甲 ...