综合晨报-20251105

gtaxinstitute@essence.com.cn 综合晨报 2025年11月05日 (原油) 氧化铝运行产能处于历史高位,行业库存和交易所仓单持续上升,供应过剩格局难改,现货跌势放 缓但贴水成交延续。现货指数价格逐渐接近晋豫现金亏损,关注采暖季临近供应反馈,氧化铝弱势 运行为主反弹空间有限。 隔夜国际油价回落，布伦特01合约跌0.77%。由于美国参议院再次未能通过临时拨款法案，美国政 府停摆时间即将打破2018-2019年记录，市场风险情绪再次受到压制。上周美国API原油库存超预期 增加652.1万桶，关注今晚EIA库存表现，供需盈余压力对油价的中期利空始终存在。 (责金属) 隔夜贵金属回落。近期美国政府停摆仍处于博弈阶段，本周非农等数据面临难产，美联储内部分歧 加大。市场等待新的驱动出现，贵金属构筑高位震荡平台，暂时保持观望。 【铜】 隔夜铜价走低， 伦铜技术支撑转为1.05万美元；沪铜夜盘8.5万低开走高， 逢低点价暂时限制跌 幅，部分资金离场观望，周边情绪受美元走强压制。内外铜价刷新纪录新高后，需要新的供损负面 题材或明确的波段需求强劲信号。观察国内现货报价，比轮涨势沪粤贴水不大。观望。 (铝) ...