南华期货早评-20251105

金融期货早评 宏观：关注美国就业数据 【市场资讯】1）中俄总理第三十次定期会晤联合公报：深化北极航道、人工智能与信息技 术合作。2）中国商务部评安世半导体相关问题：荷方继续一意孤行，且无解决问题实际行 动，希望荷方停止干涉企业内部事务。3）美国最高法院周三见分晓，特朗普关税命运系于 其亲手任命的三位大法官；美财长贝森特自称将前往最高院、强调关税的重要性。4）美国 参议院未通过拨款法案，联邦政府"停摆"将破纪录。 【核心逻辑】"十五五"规划建议稿正式发布，可依据规划建议稿明确的重点领域，锁定未 来核心关注方向。同时，中美经贸团队于吉隆坡磋商达成阶段性共识，将在未来一年内减 弱关税政策对市场的扰动，边际提升市场风险偏好，推动相关资产逐步回归基本面定价。 中美贸易摩擦本质上是一场持久战，矛盾的缓和需要时间积累，难以通过单次磋商实现根 本性突破，后续仍需关注双方政策的落地执行及长期博弈动态。制造业 PMI 边际回落，供 需均有所走弱，后续经济仍需政策支撑。海外方面，随着美国降息落地，后续市场关注的 重点或转向为关注美国政府停摆期间的就业、通胀情况，特别是关注 ADP 数据，同时，市 场另一大关注点则为美国政府究竟何时 ...