家电行业25年三季报总结：分化趋势延续，龙头经营稳健

行业投资策略报告 | 家用电器 证券研究报告 行业评级 推荐（维持） 报告日期 2025 年 11 月 05 日 相关研究 【兴证家电】割草机器人行业深度："无 边界"时代开启，国牌涌入竞逐蓝海- 2025.09.22 【兴证家电】家电行业 2025 年中报总 结：内部分化，强者恒强-2025.09.01 【兴证家电】小米家电业务复盘- 2025.08.28 分析师：颜晓晴 S0190521020002 yanxiaoqing@xyzq.com.cn 分析师：苏子杰 S0190522070005 suzijie@xyzq.com.cn 分析师：王雨晴 S0190523070007 wangyuqing@xyzq.com.cn 分析师：周庆 S0190525070005 zhouqing@xyzq.com.cn 家电行业 25 年三季报总结：分化趋势延续， 龙头经营稳健 投资要点： 请阅读最后评级说明和重要声明 1/19 ⚫ 家电行业：Q3 经营韧性彰显，收入利润稳增。2025Q3 家电行业营收同比+2.6%，归 母净利润同比+4.8%，归母净利率同比+0.1pct。内需平稳、外销修复，家电板块整体经 营稳健， ...