比亚迪股份（01211）：海外销量增长迅猛，盈利能力开始改善

浦银国际研究 公司研究 | 新能源汽车行业 本研究报告由浦银国际证券有限公司分析师编制，请仔细阅读本报告最后部分的分析师披露、商业关系披露及免责声明。 沈岱 首席科技分析师 tony_shen@spdbi.com (852) 2808 6435 黄佳琦 科技分析师 sia_huang@spdbi.com (852) 2809 0355 2025 年 11 月 5 日 比亚迪股份（1211.HK）/比亚迪（002594.CH）： 海外销量增长迅猛，盈利能力开始改善 调整比亚迪股份（1211.HK）目标价至 114.30 港元，潜在升幅 18%； 调整比亚迪（002594.CH）目标价至人民币 117.0 元，潜在升幅 20%。 图表 1：盈利预测和财务指标（2023-2027E） | 人民币百万元 | 2023 | 2024 | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营收 | 602,315 | 777,102 | 804,538 | 876,166 | 974,622 | | 营收同比增速 | 42% | 29% | 4 ...