中辉有色观点-20251106

中辉有色观点 | 品种 | 核心观点 | 主要逻辑 | | --- | --- | --- | | 黄金 ★ | 长线做多 | 政府继续关门、关税合法性继续辩论、地缘交恶。但数据意外走好。美国两党表态 来看，有望中旬结束停摆。黄金短线等企稳做多。中长期黄金支撑逻辑不变，地缘 秩序重塑，央行继续买黄金，战略配置价值不变。 | | 白银 ★ | 长线做多 | 白银跟随相关市场波动，基本面上来看，长期全球政策刺激白银需求，供需缺口持 续变，宽松货币投放提供流动性。11200 支撑较强。长线做多持有 | | 铜 ★ | 长线持有 铜依旧看多。 | 特朗普督促尽快重启政府，美国 10 月 ADP 就业数据超预期，市场恐慌情绪缓和，隔 夜铜止跌企稳，建议回调逢低轻仓试多，中长期，铜精矿紧张和绿色铜需求爆发， | | 锌 ★ | 国内冶炼厂冬储备库积极，锌精矿加工费大幅回落，消费淡季，需求转弱，隔夜锌 | | --- | --- | | | 铜依旧看多。 反弹承压 窄幅震荡，中长期看，锌供增需减，维持反弹逢高沽空观点。 | 铅 ★ 反弹承压 河北等地铅生产企业受环保影响，下游终端消费旺季尚可，但中大型铅蓄电池企 业减产拖累 ...