零售风险专题：风险缓释，资产质量局部趋稳

行业专题报告 | 银行 零售风险专题：风险缓释，资产质量局部趋稳 证券研究报告 2025 年 11 月 06 日 沧海安澜系列二 截至 25Q2 末，上市银行零售贷款总额达 63.3 万亿元，占总贷款比例 34.3%， 分产品种类看，个人住房、消费贷及信用卡、经营性贷款、其他个人贷款余 额分别为 34.1 万亿、14.5 万亿、12.9 万亿、2.1 万亿，占总贷款比例分别 为 18.5%、7.8%、7.0%、1.1%。整体来看，上半年银行零售贷款增长仍延 续放缓趋势，零售资产质量继续承压。本文从上市银行零售业务风险变化出 发，探究零售风险暴露下各家银行信用成本压力，并结合政策面影响讨论零 售业务后续资产质量压力。 零售贷款不良率延续上行态势，前瞻指标总体趋势亦同。2022 年以来上市 银行零售贷款不良率持续上行，25Q2 为 1.29%，较 24Q4 提升 13bps，仍 延续上行态势，而纵向来看资产质量前瞻指标关注率、逾期率亦反映相同趋 势。在居民信贷需求较弱、提前还贷仍在延续的背景下，零售贷款增长稍显 乏力，25Q2 零售贷款同比增速仅为 3.5%，较 2024 年增速进一步放缓，分 母端增速放缓亦或使 ...