光大期货软商品日报-20251107

软商品日报 光大期货软商品日报（2025 年 11 月 7 日） 一、研究观点 | 品种 | 点评 | 观点 | | --- | --- | --- | | | 周四，ICE 美棉下跌 1.15%，报收 64.48 美分/磅，CF601 环比上涨 0.52%，报收 13605 元/吨，主力合约持仓环比下降 1553 手至 57.91 万手，棉花 3128B 现货价格指数 14490 元/吨，较前一日上涨 40 元/吨。国际市场方面，近期市场关注重点仍更多 | 震荡 | | | 在于宏观层面，美联储 12 月降息预期反复，有数据显示美国 10 月裁员人数激增， | | | 棉花 | 12 月降息预期再度增加，美元指数走弱，美棉价格随之下行。国内市场方面，郑 | | | | 棉仍在 13600 元/吨上下震荡。中美关税调整有实质性进展，11 月 10 日生效，提 | | | | 振市场情绪。我们认为当前郑棉处于上有压力、下有支撑的状态。本年度新棉丰 | | | | 产，季产年销的特性决定当前供应端压力较大。下方支撑在于消费、成本与预期， | | | | 供需两端均无特别强力新增驱动，而且全年度范围内来看，年内供需 ...