PP日报：震荡下行-20251107

【冠通期货研究报告】 PP日报：震荡下行 发布日期：2025年11月7日 【行情分析】 PP下游开工率环比上涨0.52个百分点至53.14%，处于历年同期偏低水平。其中塑编开工率环比回 升0.26个百分点至44.46%，塑编订单环比略有增加，略低于去年同期。11月7日，中海油大榭新二线 等检修装置重启开车，PP企业开工率上涨至83.5%左右，处于中性偏低水平，标品拉丝生产比例上涨 至26%左右。月初石化累库较多，目前石化库存处于近年同期中性水平。成本端，近日市场消化俄罗 斯石油受制裁消息，中美两国领导人会谈基本符合市场预期，两国关系并未根本性改变，OPEC+决定 12月增产13.7万桶/日，但明年一季度暂停增产，原油价格窄幅震荡。供应上，新增产能40万吨/年的 中石油广西石化10月中旬投产，近期检修装置略有减少。下游处于旺季，但塑编等订单跟进持续性 有限，双十一备货需求不及预期，市场缺乏大规模集中采购，对行情提振有限，贸易商普遍让利以 刺激成交。PP产业还未有反内卷实际政策落地，当然反内卷与老旧装置淘汰，解决石化产能过剩问 题仍是宏观政策，将影响后续行情。预计近期PP偏弱震荡。 【期现行情】 期货方面： PP ...