中国平安（601318）：2026年度投资峰会速递：寿险NBV强劲增长，财险COR向好

2026 年度投资峰会速递— 寿险 NBV 强劲增长，财险 COR 向好 华泰研究 动态点评 2025 年 11 月 07 日│中国内地/中国香港 保险 证券研究报告 中国平安 (601318 CH/2318 HK) 11 月 6 日中国平安出席了我们组织的 2026 年度投资峰会，会上公司对寿险 和财险业务的增长前景表达信心，分析了投资端的配置结构变化及未来趋 势，并梳理了公司战略计划及推进情况。 核心亮点： 1、25 年全年寿险 NBV 有望保持增长。前三季度公司寿险 NBV 同比增速达 46.2%，主要受 NBV margin 提升的驱动，新单保费同比小幅增长 2%。分 渠道看，前三季度代理人渠道和银保渠道 NBV 分别同比增长 23.3%和 170.9%。代理人渠道，截至 3Q25 末公司代理人数量达 35.4 万，规模已经 逐步企稳，未来随着分红险转型的顺利推进、代理人报行合一进入稳态，代 理人渠道 NBV 有望保持稳健增长。银保渠道待拓展银行网点数仍然可观， 或保持增长韧性。此外，公司坚持推进分红险转型，2026 年开门红产品或 主要以分红险为主。 2、财险承保表现有望向好。前三季度公司财险 CO ...